La era de la pandemia por COVID-19 fue un punto de inflexión para el orden monetario global, cuyo impacto todavía nos encontramos navegando. Tanto la inflación, como la inflación de activos son las 2 consecuencias más conocidas, sin embargo, el impacto de la política monetaria de la era del COVID-19 (y los períodos de decisiones anteriores) va mucho más allá de los titulares sobre la inflación. En ningún lugar esto es más evidente, incuestionable e indudable que en la variable o cambiante relación entre los bancos centrales y el oro.
Ha habido compras récord de oro
En el año pasado 2022, los bancos centrales establecieron o implantaron récords con compras de oro, adquiriendo la cantidad de más de 1100 toneladas del metal. Este fue el duodécimo año consecutivo en que los bancos centrales ampliaron sus reservas de oro a nivel mundial. Es de resaltar que esta tendencia ha continuado en el presente año 2023 a pesar de la moderación de la inflación, debido a entre otras cosas, preocupaciones sobre la longevidad del existente y actual orden monetario global.
Hay que mencionar que Invesco consiguió publicar la siguiente encuesta de los bancos centrales, en la que se demostró que el 69% de ellos prefiere el oro como su estrategia para poder protegerse contra las tendencias inflacionarias globales.
Por su parte, más del 40% de los bancos centrales esperan que sus reservas de oro aumenten en los próximos 3 años, mientras que los demás bancos centrales esperan que sus reservas de oro se mantengan constantes. Es de aclarar que ninguno de los bancos centrales que participaron en la encuesta espera que sus reservas de oro disminuyan, en comparación a sólo un 7% de los bancos centrales que pensaban que sus reservas de oro reducirían cuando fueron encuestados durante los últimos 3 años.
El oro: un activo refugio seguro
Si hay algo sumamente importante que mencionar es que, un tema inherente para el oro que está emergiendo es su papel como un activo refugio seguro. La mayoría de todos los bancos centrales, el (96%), citaron el estatus del oro como un activo refugio seguro como razón para aumentar su inversión.
Cabe hacerse la pregunta; ¿Qué significa un activo refugio seguro en este contexto? Hay que mencionar que no se refiere a una cobertura contra la inflación, debido a que los bancos centrales identificaron claramente su pensamiento en relación con la inflación. Por lo tanto, hay que dejar claro que hablar del oro como “un activo refugio seguro” es posicionarlo como una alternativa al sistema monetario actual y así mismo, como un activo que tiene la capacidad de poder brindar protección a la cartera si ese sistema es desafiado, debilitado o incluso, si falla.
La demanda de un activo que no tiene riesgo de contraparte ha crecido siguiendo el precedente establecido por Estados Unidos al congelar las reservas rusas. Casi el 40% de los bancos centrales señalan esto como una preocupación que impulsó o estimuló la compra de oro.
Cabe mencionar que otra información que puede iluminar lo que significa un activo “refugio seguro” para los bancos centrales es la cita publicada por Invesco en su informe la cual es la siguiente:
“El oro ha desempeñado un papel crucial durante los últimos años: aumentamos la exposición hace 8-10 años y lo teníamos en Londres, lo usábamos para intercambios y para aumentar los rendimientos, pero ahora hemos transferido nuestras reservas de oro de regreso a nuestro propio país para mantenerlo seguro; su papel ahora es ser un activo refugio seguro”, mencionó un banco central con sede en Occidente.
Por lo que hay que señalar que, el único motivo por el que un banco central tomaría posesión física de oro que antes estaba cómodo manteniendo a través de proveedores de confianza en otros países, es porque de alguna manera temen un colapso en la confianza global. Cabe aclarar que el oro es un refugio seguro en este contexto porque no tiene riesgo de contraparte, su valor y así mismo su aceptación no depende de otro país soberano.
Tanto el aumento de las reservas de oro como la repatriación del oro que antes estaba en el extranjero, son claras y fuertes señales de que los bancos centrales se encuentran preocupados por una ruptura en la confianza y así mismo, en el valor de las monedas fiduciarias.
Es vital hacerse la pregunta: ¿Es la desdolarización una realidad?
Es importante tener presente que la desdolarización es otro tema realmente significativo debido a los impactos de la inflación, así como también el aumento de los BRICS y así mismo, el crecimiento exponencial de los niveles de deuda. Sin embargo, hay que aclarar que los bancos centrales no comparten estas preocupaciones.
Tan solo el 10% de los bancos centrales encuestados creen realmente que el papel del dólar estadounidense como moneda de reserva mundial está siendo amenazado aquí. Es importante señalar que cuando los bancos centrales discuten que la posición del dólar estadounidense no es más débil, esto no contraría su preocupación por la inflación (que también puede llegar a interpretarse como un “debilitamiento” del dólar). En la primera discusión, los bancos centrales se encuentran hablando del papel del dólar estadounidense en relación con otras monedas, no en relación con bienes, servicios, activos o incluso, oro. El dólar estadounidense puede debilitarse frente a activos sólidos mientras continúa siendo neutral o fortaleciéndose frente a otras monedas fiduciarias.
Cabe resaltar que esta observación de los bancos centrales es bastante consistente con las observaciones de Tether. USD₮, la principal stablecoin vinculada al dólar estadounidense, ha experimentado un crecimiento récord, mientras que las stablecoins denominadas en otras monedas fiduciarias no lo han hecho. Incluso, muy probablemente la demanda de pagos denominados en dólares estadounidenses continuará siendo alta, incluso mientras las personas buscan protección contra la inflación y así mismo, la inestabilidad geopolítica en el oro y el Bitcoin.
Los bancos centrales se encuentran considerando un mayor nivel de diversificación en monedas de mercados emergentes, debido a que los mismos anticipan una mayor volatilidad. Protegerse contra la volatilidad de la moneda significa que los bancos centrales ven condiciones menos estables como una posibilidad real. Esto concuerda con su posicionamiento del oro como un “activo refugio seguro”. Hay que señalar que aunque pueden creer que el dólar estadounidense mantiene su papel como moneda de reserva mundial, también pueden anticipar que las condiciones se vuelvan mucho más volátiles conforme la confianza comienza a debilitarse o surgen más conmociones geopolíticas.
El Oro a lo largo de la historia
El oro ha sido utilizado desde tiempos inmemoriales, por lo que debido a esto, se puede observar fácilmente si el oro ha mantenido su valor a lo largo del tiempo, no solo en los últimos 10 años sino durante cientos de años.
Se debe tener presente que en 1913, cuando se creó la Reserva Federal (Fed), una onza de oro valía alrededor de 27 barriles de petróleo. Un barril de petróleo valía 80 centavos y una onza de oro 24 dólares. Aunque parezca difícil de creer, sorprendentemente, ¡hoy por hoy la proporción sigue siendo la misma! Hay que señalar que durante este mismo período de tiempo, el dólar perdió el 98% de su valor en términos de petróleo.
¿Por qué Tether Gold facilita el oro?
Hay que mencionar que Tether Gold (XAU₮) proporciona oro fácilmente accesible y verificable bajo demanda, con todos los beneficios de la cadena de bloques.
- XAU₮ se puede transportar contigo a cualquier lugar utilizando cualquier billetera compatible.
- Así mismo, hay que destacar que XAU₮ se puede dividir en incrementos tan pequeños como 0.000001 onzas troy de oro.
- Tether Gold (XAU₮), se puede comprar y vender de forma fácil las 24 horas del día, los 7 días de la semana, en varios intercambios, incluidos algunos como; Bitfinex, OKX, así como también Huobi y muchos otros.
- Hay que tener en cuenta que incluso XAU₮ se puede canjear por oro físico en cualquier dirección suiza o recogerlo personalmente de la bóveda.
- Entre tanto, el almacenamiento de XAU₮ es tan sencillo como almacenar cualquier otro activo criptográfico.
- Incluso, se debe mencionar que XAU₮ se puede verificar y rastrear en cualquier momento mediante el sitio web de Tether Gold.
- Finalmente, es importante mencionar que XAU₮ no tiene tarifas de custodia.
XAU₮ viene siendo la opción más fácil y practica para que la persona promedio aumente su asignación de oro, y para los conocedores de la criptografía, posee los beneficios de almacenarse junto con todos sus otros activos criptográficos. Por lo tanto, hay que destacar que conforme las condiciones monetarias globales siguen cambiando, tanto los bancos centrales como los inversores institucionales, buscan cada vez más activos sólidos y “activos refugio” y el oro tiene una larga historia de cumplir ambos propósitos.
